Bitcoin redevient baissier : le piège des signaux contradictoires
Le contexte macro s’est légèrement amélioré pour Bitcoin au cours des derniers jours, principalement grâce à la détente entre les États-Unis et l’Iran. La perspective de nouvelles négociations a provoqué une forte baisse du pétrole, également soutenue par l’annonce d’une hausse de la production de l’OPEP+ à partir de septembre.
Pour les marchés, c’est une bonne nouvelle. Un pétrole moins cher réduit le risque d’un nouveau rebond de l’inflation américaine et, par extension, la pression exercée sur la Fed pour relever ses taux. Cela pourrait permettre au dollar et aux rendements obligataires de se détendre, un environnement généralement plus favorable à Bitcoin.
Il faut toutefois rester prudent. Les négociations avec l’Iran n’ont encore débouché sur aucun accord concret et le détroit d’Ormuz reste un point de tension majeur. Le marché anticipe donc une désescalade qui doit encore être confirmée.
L’autre événement important vient du Japon et des États-Unis, qui sont intervenus conjointement pour soutenir le yen. Cette opération a affaibli le dollar, ce qui est plutôt positif pour Bitcoin, mais elle peut aussi provoquer le débouclage de positions financées en yens. Ce type de mouvement peut entraîner des ventes forcées sur les actions et les cryptos lorsque les investisseurs sont trop exposés au levier.
Dans le même temps, les rendements obligataires américains restent élevés et continuent de limiter l’appétit pour le risque. Malgré quelques signes de modération sur les salaires et les anticipations d’inflation, le marché estime toujours qu’une nouvelle hausse des taux de la Fed reste possible en septembre.
Surtout, la structure technique de Bitcoin s’est de nouveau dégradée. En journalier, le cours est repassé en tendance baissière, avec une succession de sommets descendants et de creux de plus en plus bas. Bitcoin évolue donc désormais dans une structure baissière à la fois en journalier et en hebdomadaire.
À court terme, le nuage Ichimoku situé entre 61 800 et 62 600 dollars pourrait faire office de support. Mais au regard de la structure actuelle, nous estimons que cette zone risque de céder. Une cassure confirmerait la faiblesse du marché et ouvrirait la voie à une poursuite du mouvement baissier.
Le problème, dans ce type de marché, c’est que les signaux se contredisent. Le pétrole baisse, le dollar se détend et certaines données macro s’améliorent, mais Bitcoin reste techniquement baissier. Se concentrer sur une seule bonne nouvelle peut donc pousser à reprendre du risque trop tôt.
C’est précisément ce que nous cherchons à éviter dans Crypto Stratège. Chaque semaine, nous croisons la macroéconomie, l’analyse technique, les flux des ETF et les données on-chain pour répondre à trois questions concrètes : faut-il renforcer, patienter ou réduire le risque ?
Quels niveaux peuvent réellement changer notre lecture ?
Et surtout, à quel moment vaut-il mieux ne rien faire plutôt que de céder au bruit du marché ?
L’objectif n’est pas de commenter chaque mouvement de Bitcoin. Il est de disposer d’un plan clair avant que le marché ne bouge, afin de ne plus prendre ses décisions sous le coup de la peur ou de l’euphorie.
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