Le marché ouvre la porte, Bitcoin doit la franchir
Le marché envoie actuellement des signaux contradictoires entre macroéconomie, géopolitique et structure technique.
Aux États-Unis, les anticipations ont nettement évolué ces derniers jours. Les traders de Polymarket estiment désormais à 75 % la probabilité qu’il n’y ait pas de hausse des taux de la Fed en septembre.
Attention toutefois à ne pas parler de détente monétaire. Le marché n’anticipe pas une baisse des taux, mais simplement la possibilité d’échapper à un nouveau durcissement. Une pression potentielle en moins pour les actifs risqués.
Le risque géopolitique reste néanmoins présent au Moyen-Orient. Les tensions autour du détroit d’Ormuz maintiennent le pétrole au centre de l’équation. Une nouvelle poussée durable de l’énergie pourrait raviver les pressions inflationnistes et compliquer le scénario actuellement privilégié sur les taux américains.
Pour l’instant, le S&P 500 reste en découverte de prix, ce qui entretient un environnement globalement favorable à la prise de risque.
Bitcoin, de son côté, ne confirme pas encore ce mouvement.
En weekly, rien de notable : la tendance reste baissière. En daily, la structure demeure également baissière, mais la séance du jour présente une opportunité intéressante. Bitcoin pourrait tenter de franchir le nuage Ichimoku au moment où celui-ci est le plus fin.
Un franchissement permettrait de commencer à améliorer la structure de court terme. À l’inverse, un échec sous le nuage serait plutôt pessimiste et nous inciterait à conserver une posture prudente.
Nous avons donc un S&P 500 en découverte de prix, un risque de hausse des taux qui recule, mais un Bitcoin qui doit encore prouver qu’il est capable de profiter de cet environnement.
C’est ici que la gestion du risque prend tout son sens.
Warren Buffett résumait sa philosophie ainsi : « Règle numéro 1 : ne jamais perdre d’argent. Règle numéro 2 : ne jamais oublier la règle numéro 1. »
Évidemment, aucune stratégie ne permet d’éviter toute perte. Mais les pertes importantes détruisent le principal moteur de la performance : le capital disponible pour profiter des prochaines opportunités. Une baisse de 50 % exige ensuite une hausse de 100 % simplement pour revenir au point de départ.
Chez Crypto Stratège, notre travail n’est donc pas seulement de déterminer si Bitcoin peut monter ou baisser. Nous cherchons à savoir quand le contexte justifie d’augmenter notre exposition, quand il impose de réduire le risque et quand la meilleure décision consiste à ne rien faire.
C’est cette lecture de la macro, de la structure technique et des flux qui nous permet d’ajuster le portefeuille semaine après semaine. Parce que sur le long terme, la performance ne se construit pas uniquement en capturant les hausses. Elle se construit aussi en évitant de devoir constamment réparer les dégâts des mauvaises décisions.
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